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错过AI，基金经理公开承认“失职”，半年报中一波集中道歉
📋总体概括
2026年基金中报披露完毕，一波主动权益基金经理罕见地集中公开反思与道歉，承认错过AI行情。鹏华基金陈金伟在鹏华优质治理混合（LOF）中报中直言给持有人带来「牛市亏钱」体验并道歉，该基金上半年净值下跌14.28%，跑输业绩基准20.57个百分点。反思集中于对AI及TMT产业趋势判断不足、原有估值框架对科技板块约束过强、组合调整偏慢以及行业配置与市场主线严重偏离等问题，折射出结构性分化行情对传统逆向与均衡策略的冲击。
⚡关键信息
- ▸2026年基金中报中多位主动权益基金经理罕见集中道歉，有人直言自己「失职」。
- ▸鹏华优质治理混合A上半年净值跌14.28%，同期基准涨6.29%，跑输基准20.57个百分点。
- ▸基金经理陈金伟公开向持有人道歉，承认给持有人带来「牛市亏钱」体验。
- ▸反思焦点集中在对AI及TMT产业趋势误判、估值框架约束强、调仓速度偏慢。
- ▸上半年A股结构分化明显，科技板块成主线，行业配置差异直接决定净值表现分化。
🔥犀利点评
道歉比亏钱来得容易，跑输20个点的道歉救不回持有人的净值。所谓「错过AI」，本质是旧估值框架遇上新产业周期的认知破产——逆向策略在个股错杀里有超额，在产业级趋势面前就是踏空工具。值得注意的是，这波道歉潮集中在AI这条单一主线上，说明公募主动权益的定价权已被产业叙事碾压。道歉不必当真，持有人该看的是框架迭代速度，不是情绪价值。
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