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闭店率超30%，昔日网红“小酒馆”彻底被抛弃了？
📋总体概括
「小酒馆第一股」海伦司2026中期财报显示营收2.32亿元、同比下滑20.3%，归母净利润1372万元、同比暴跌72.7%，虽仍盈利但利润大幅缩水。与此同时，几年前高调涌入小酒馆赛道的品牌大多已悄然退场，行业闭店率超过30%。这份财报折射出小酒馆从网红风口走向退潮的现实：低价酒水+社交空间模式在天花板见顶、消费理性化后难以支撑高速扩张，赛道正经历洗牌出清。
⚡关键信息
- ▸海伦司2026中期营收2.32亿元，同比下滑20.3%，仍居行业头把交椅但增长失速
- ▸归母净利润仅1372万元，同比暴跌72.7%，盈利能力大幅萎缩
- ▸小酒馆行业闭店率超过30%，赛道进入大规模出清阶段
- ▸几年前高调入局小酒馆的品牌如今大多已悄然退场
- ▸海伦司虽仍在盈利，但陷入「越赚越少」的收缩困境
🔥犀利点评
小酒馆的溃败并不意外——它本质是用低价酒水绑架社交氛围的生意，靠资本催肥的门店密度而非产品壁垒撑估值。消费理性化后，年轻人可以为一顿饭买单，却不愿为「氛围税」持续付费。闭店率超30%只是挤水分的开始，海伦司利润暴跌72.7%说明连头部都在失血。这个赛道的教训很清晰：靠风口叙事堆出来的连锁业态，风口一停，剩下的只有租金和存货。
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