美国可控衰退与紧缩交易尾声，荷兰黄金转移与英债收益率新高，海湾国家向自主防卫转型---0907宏观脱水

📋总体概括

本期宏观脱水聚焦三大信号：其一，沃什与贝森特政策协同意在引导市场预期，把不可控衰退驯化为可控衰退，滞胀交易重心由胀转滞，非农后长端利率上行来自实际利率而通胀预期未动，紧缩交易或近尾声；其二，荷兰央行将约86吨黄金从美加转移至伦敦，体现降低对美依赖的担忧，英国30年期国债收益率升至5.9%，全球债市抛售叠加国内通胀与财政压力；其三，停火破裂后伊朗打击至少9处美军基地或相关设施，暴露美军中东部署脆弱性，海湾国家或加速自主防卫转型。