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A股退市格局进一步多元化，主动退市走向常态化
📋总体概括
康佳集团拟主动撤回A、B股在深交所上市交易，成为A股主动退市常态化的最新案例。今年前8个月退市公司已达21家，退市渠道覆盖财务型、交易型、重大违法强制退市及主动型退市等多种类型。新「国九条」落地后，A股退市机制由强制退市单一主导转向强制与主动退市「双轮驱动」，自2016年以来已有10余家公司主动退市，2025年包括中航产融、玉龙股份、德邦股份等。
⚡关键信息
- ▸康佳集团拟主动撤回A、B股股票在深交所的上市交易
- ▸今年前8个月退市公司已达21家，渠道覆盖财务型、交易型、重大违法及主动型退市
- ▸新「国九条」落地后，退市机制转向强制退市与主动退市「双轮驱动」
- ▸自2016年以来A股已有10余家公司主动退市，2025年包括中航产融、玉龙股份、德邦股份等
🔥犀利点评
主动退市从无人问津到排队出现，才是退市制度真正成熟的标志——过去上市公司把壳当传家宝，死撑到被强制清退才肯走；如今康佳们主动离场，说明壳价值泡沫正在破灭，监管压力下上市地位不再是躺赢的免死金牌。但也要警惕：主动退市别沦为控股股东规避监管、逃避中小股东问责的后门，私有化过程中的定价公允与投资者保护，才是检验这套「双轮驱动」成色的真正考题。
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