尹炜祺：从外生冲击到内生变量：地缘重塑资产定价体系

📋总体概括

北大汇丰PFR刊发尹炜祺文章，指出全球资产定价体系正经历根本性转变：在「大缓和」时代，全球化与科技革命带来高增长、低通胀、低利率格局，地缘政治被金融市场化约为可均值回归的外生冲击，投资者形成「冲击—修复—回归」的路径依赖。文章主张当前地缘风险已从短期扰动升级为定价体系中的内生变量，海湾战争、巴尔干冲突等旧框架下的处理方式已不适用于当今结构性地缘重构的环境，投资者需重建风险定价逻辑。