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苹果新品顶住涨价压力 华尔街却纷纷担忧利润率恐成麻烦
📋总体概括
苹果周三发布iPhone 18 Pro系列及折叠屏手机iPhone Duo，Duo起售价1999美元，低于此前传言的2000美元以上。分析师整体乐观，认为涨价温和有助于保住销量，晨星预计2027财年iPhone营收将实现两位数增长但销量持平。核心担忧集中在利润率：内存等硬件成本上涨或使2027财年毛利率下滑超过1个百分点。晨星将目标价从285美元上调至290美元，但仍低于当前约315美元的股价，认为苹果估值略高。
⚡关键信息
- ▸苹果发布iPhone 18 Pro系列和折叠屏iPhone Duo，Duo起售价1999美元，低于传言的超2000美元。
- ▸晨星预计2027财年iPhone营收凭价格优势实现两位数增长，但销量将持平。
- ▸内存等硬件成本上涨，晨星预计苹果2027财年毛利率下降超过1个百分点，2028财年或恢复。
- ▸晨星上调目标价至290美元，仍低于当前315美元股价，认为苹果股价小幅高估。
- ▸Jefferies指出18 Pro实际涨价100美元，低于预期的100至200美元，以价换量引发利润率担忧。
🔥犀利点评
发布会看似圆满，实则是苹果在成本压力下的谨慎妥协：涨价不敢到位、靠1999美元的Duo撑场面，本质是用利润率换销量。华尔街的焦虑点很准——硬件涨价周期里，苹果既没有定价权撑到底，也没有降价空间搏增长，两头受气。315美元的股价跑在290美元目标价前面，市场早已把乐观预期打进去了，接下来任何一个财报miss都会被加倍惩罚。
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