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国家外汇局:我国直接投资项下已实现基本可兑换

华尔街见闻·2026/9/10 09:29:26🔗 原文

📋总体概括

外汇局副局长李斌在国新办「十五五」系列发布会上介绍,我国直接投资项下已实现基本可兑换,跨境证券投资形成机构投资者制度、互联互通机制、境外投资者直接入市等制度安排,跨境融资实施全口径宏观审慎管理。外汇局表示「十五五」时期国际收支有望呈现规模提升、结构优化、整体平衡态势,并推进银行外汇展业改革,健全「越诚信越便利」「合规者先行」政策体系,同时防范跨境资金大进大出的系统性风险。

关键信息

  • 外汇局副局长李斌宣布我国直接投资项下已实现基本可兑换,跨境融资实施全口径宏观审慎管理。
  • 跨境证券投资形成以机构投资者制度、互联互通机制、境外投资者直接入市为主的跨境投资制度安排。
  • 「十五五」时期我国国际收支有望呈现规模提升、结构优化、整体平衡的发展态势。
  • 将大力推进银行外汇展业改革,健全「越诚信越便利」「合规者先行」的外汇便利化政策体系。
  • 健全「宏观审慎+微观监管」两位一体管理,有效防范跨境资金大进大出可能形成的系统性风险。

🔥犀利点评

「基本可兑换」四个字比市场想象的意义大得多——直接投资早就事实上放开,此次官方盖章等于给外资吃定心丸。但注意措辞的分寸感:证券投资只说「制度安排」不说可兑换,宏观审慎反复强调防大进大出,说明资本账户核心禁区仍在。一边递便利化橄榄枝,一边攥紧风险防控缰绳,这就是外汇改革的真实节奏:门越开越大,但阀门永远在自己手里。

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