【华尔街原声】Thoma Bravo创始人：AI建设高度依赖利率和股市支撑

📋总体概括

私募巨头Thoma Bravo创始人就AI热潮的资金结构发出提醒：当前AI基础设施建设高度依赖利率环境和股市估值支撑，而高利率正在推升企业融资与财政成本，经济必须依靠生产率提升来消化压力。这一表态直指AI投资叙事的软肋——它不只是技术故事，更是一场资本市场的信心游戏。若利率维持高位或股市回调，AI资本开支的可持续性将面临考验，生产率兑现成为唯一的抵消变量。