德银复盘AI 70年：这轮真不一样，一切都在加速

📋总体概括

德意志银行发布报告，回顾AI自诞生以来70年的发展周期，历次热潮均因技术不达预期、资金耗尽而遇冷，并提炼出14条教训。报告指出本轮AI与以往的本质区别在于全面加速：资本投入节奏、模型迭代速度与普及扩散均远超历史周期。报告聚焦三个核心疑问：本轮烧钱规模空前、海量芯片与数据中心等基建的消化前景、以及泡沫争议的实质——是AI本身被高估，还是未来数年的投入被压缩到三五年内集中释放。