许可协议，还是变相并购？

📋 总体概括

一笔不换股权的许可协议，把市值5.4万亿美元的英伟达拖入美国司法部反垄断调查。当并购可以被拆解为技术授权加高管跳槽，传统审查的第一道闸门便告失守。本文拆解交易结构、Groq股东名册与行业通病，并给出对AI资本市场的三个判断。