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晶圆代工业，集体涨涨涨
📋总体概括
AI算力需求爆发正将抢购潮传导至产业链上游，晶圆代工先进制程产能出现前所未有的挤兑。2025年下半年起行业热度持续攀升，至2026年下半年涨价风潮愈演愈烈：三星7月上调4纳米SF4制程价格，中美客户涨幅10%至15%，中国台湾客户5%至10%，5纳米涨10%至15%，8纳米涨近10%；台积电也计划2027年全面上调代工报价。代工巨头集体涨价，反映先进产能供给远跟不上AI芯片需求，议价权正向上游集中。
⚡关键信息
- ▸三星7月上调4纳米SF4制程价格，中国大陆和美国客户订单较上月上涨10%至15%，中国台湾客户涨幅5%至10%。
- ▸三星5纳米制程晶圆价格上涨10%至15%，8纳米制程上涨近10%，部分先进制程新订单价格上调最高15%。
- ▸中国大陆客户需求尤为强劲且接受最大涨幅，但三星因需供应美国客户并保留自家用产能而无法满足全部订单。
- ▸台积电计划2027年全面上调芯片代工服务报价，覆盖先进制程，与三星形成集体涨价态势。
- ▸涨价潮自2025年下半年兴起，至2026年下半年不仅未消退反而愈演愈烈，行业景气周期持续。
🔥犀利点评
涨价名单里没有第二梯队，只有台积电和三星，这说明所谓「代工集体涨价」本质是先进制程双寡头的定价权收割。中国客户承受最大涨幅还抢着下单，恰恰暴露了国产先进制程缺位的软肋——需求再旺，产能不在自己手里就只能被溢价。AI不是普惠的繁荣，它把利润沿产业链向上抽走，砍单风险则留给下游。等这轮周期反转，被高价锁定的订单会不会变成库存，才是真正的考验。
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