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生物医药公司扎堆“赶考”港交所 “A+H”上市模式受青睐
📋总体概括
2026年港交所掀起生物医药上市潮：年内已有17家生物医药公司挂牌，占105家新股总数的16.19%，合计募资185.01亿港元；同时有110家生物医药企业递表，赛道覆盖肿瘤、CGT、核药、眼科药物及医疗器械等热门领域。本轮融资潮呈现两大特征：一是A股药企加速赴港构建「A+H」双资本平台；二是重复递表比例高企，部分企业「四闯港交所」，反映融资需求迫切与审核通过难度并存。
⚡关键信息
- ▸2026年至今港交所17家生物医药公司上市，占105家新股的16.19%，合计募资185.01亿港元
- ▸年内110家生物医药公司递表港交所，覆盖肿瘤、CGT、核药、眼科药物、医疗器械等赛道
- ▸多家A股药企跑步入场赴港上市，争相构建「A+H」双资本平台
- ▸重复申报比例高，部分企业反复递表甚至「四闯港交所」仍未成功挂牌
🔥犀利点评
一边是A+H双平台成标配，一边是四闯港交所的「钉子户」，这说明什么？港股窗口确实开着，但只对稀缺资产开。A股药企扎堆南下，本质是出海逻辑压过了估值逻辑——研发要美元、授权要国际背书，港股是性价比最高的跳板。而反复递表的企业才是真实信号：大家都在赌18A的流动性回暖，赌赢了吃肉，赌输了就是又一批破发的陪跑者。潮水来了，先问自己是不是那块料。
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