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日元为何急涨2%？加息预期催生“套息交易平仓潮”
📋总体概括
日元本周兑美元单日大涨逾2%，两日累计升值近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅，触及近一个月高位。直接导火索是日本央行行长植田和男及委员高田创相继发表鹰派表态，暗示9月18日议息会议可能大幅加息。利率互换市场已完全消化本月加息25个基点，并计入明年7月前再加息约75个基点。加息预期引发套息交易集中平仓，巴西雷亚尔、南非兰特、墨西哥比索等高息货币兑日元均跌逾1%，市场出现跨资产的全面风险重配置。
⚡关键信息
- ▸日元兑美元周四单日涨超2%，两日累计近3%，创2024年8月以来最大两日涨幅
- ▸植田和男与高田创暗示9月18日议息会议存在大幅加息可能，为行情导火索
- ▸利率互换市场已完全定价本月加息25基点，并计入明年7月前再加息约75基点
- ▸巴西雷亚尔、南非兰特、墨西哥比索等高息货币兑日元周四均跌逾1%，平仓潮蔓延至非美资产
- ▸市场一度盛传当局干预，但日本央行账户数据显示涨势背后并无官方出手
🔥犀利点评
又见熟悉的剧本：日元一涨，套息交易平仓潮卷土重来。别把2%的涨幅只当汇率波动——这是全球杠杆资金的资产负债表在被迫重排。真正的悬念不是9月加不加25基点（市场已定价），而是明年75基点的路径预期一旦被央行口风纠偏，这波平仓会不会演变成2024年8月式的螺旋踩踏。日央行鸽鹰摇摆一次，全球新兴市场就要陪跑一次，这个结构性火药桶不会因一次加息而拆除。
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