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代币化股票争议:AMC与Robinhood公开交锋,撕开监管模糊地带

华尔街见闻·2026/9/4 17:52:30🔗 原文

📋总体概括

AMC娱乐CEO Adam Aron与Robinhood CEO Vlad Tenev本周就代币化股票公开交锋。Robinhood在其区块链平台挂牌AMC代币股票,未经AMC授权,Aron斥之为「可鄙」「令人愤慨」并要求下架,警告此类准虚假市场剥夺股东投票权、损害公司融资能力;Tenev以「有什么问题吗?」轻率回应。AMC股价周五盘中一度涨逾10%,Robinhood一度跌近4%。SEC已将24小时美股交易圆桌会议列入9月17日议程,代币化证券的监管框架仍处真空期。

关键信息

  • Robinhood在区块链平台挂牌AMC代币股票,未经AMC知情或授权,引发公司治理争议。
  • Aron要求立即下架,称代币持有人无实际股权与投票权,泽西岛实体构成「准虚假市场」。
  • Tenev回应「有什么问题吗?」拒绝让步,双方矛盾进一步激化。
  • 股价反应分化:AMC周五盘中一度涨逾10%,Robinhood一度跌近4%。
  • SEC将于9月17日召开24小时美股交易圆桌会议,代币化证券监管规则尚未成形。

🔥犀利点评

Tenev一句「有什么问题吗?」暴露了金融科技平台的真实逻辑:把公司股权拆成无人监管的投机筹码,流动性归平台,风险归上市公司。代币化股票本质是绕过证券法的影子市场——没有投票权、没有治理权,只留下价格幻觉。Aron的愤怒有理,但真正该出场的是SEC:规则真空一天,Robinhood们就把灰色地带当护城河多赚一天。

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