行情撑利润，缓冲藏风险：浙商银行中报的时间考题

📋总体概括

8月31日，浙商银行召开2026年半年度业绩说明会。上半年营收332.56亿元，同比仅微增0.02%；净利润78.24亿元，同比增长2.05%；不良率1.36%与上年末持平。表面看数据企稳，但拆解利润结构可见，利息净收入223.52亿元同比下降3.01%，信贷主业盈利能力下滑，真正撑住利润的是债券浮盈和贵金属交易带来的非息收益。这份中报的核心问题在于：靠市场行情获得的利润可持续性存疑，息差收窄背景下非息收入的支撑力度面临考验。