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长鑫科技：公司与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo 等行业核心客户均已开展深度合作
📋总体概括
长鑫科技2026年9月7日举行半年度业绩说明会：上半年营收1503.10亿元，同比暴增873.64%，归母净利润776.05亿元，净利率超50%。公司自称是国内规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业，通过「跳代研发」完成四代工艺平台量产，产品覆盖DDR4至LPDDR6，按Omdia统计已位居中国第一、全球第四。客户方面覆盖阿里云、字节跳动、腾讯及小米、OPPO、vivo等国内核心终端与云厂商。
⚡关键信息
- ▸长鑫科技2026上半年营收1503.10亿元，同比增长873.64%，归母净利润776.05亿元，净利率约50%。
- ▸公司采取「跳代研发」策略，已完成第一至第四代工艺平台量产，产品从DDR4迭代至DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6。
- ▸据Omdia数据，长鑫按出货量和销售额均为中国第一、全球第四的DRAM厂商，核心产品工艺达国际先进水平。
- ▸公司已与阿里云、字节跳动、腾讯等云厂商及小米、荣耀、OPPO、vivo、传音、联想等终端厂商深度合作。
🔥犀利点评
营收同比近9倍增长和50%的净利率，本质是存储涨价周期叠加国产替代红利，长鑫吃到了双份蛋糕。但DRAM是强周期行业，今天的暴利是价格景气而非护城河本身的证明；真正值得看的是「跳代研发」能否在LPDDR6时代与国际三巨头正面掰手腕，以及云厂商大客户订单在周期反转时还能留住多少。业绩亮眼不等于长期定价权。
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