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海外研选 | 高盛大幅上调光模块市场预测：2028年规模或达1485亿美元
📋总体概括
高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测：2026-2028年市场规模分别约677亿、1314亿和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%；出货量预计5.48亿、6.91亿和7.29亿只。高盛指出本轮上修核心并非AI服务器数量增长，而是服务器架构向高速网络迁移、单颗GPU/ASIC所需光模块数量增加，推动800G、1.6T乃至3.2T需求快速放量。800G以上产品2026-2028年市场复合增速约69%，行业正经历明显代际切换。
⚡关键信息
- ▸高盛预计2026-2028年全球光模块市场规模达677亿、1314亿、1485亿美元，上调幅度分别为33%、81%、115%
- ▸同期出货量预计5.48亿、6.91亿、7.29亿只，较此前预测上调21%、31%、31%
- ▸上修核心逻辑是架构迁移：单颗GPU或ASIC所需光模块数量增加，高速率产品加速渗透
- ▸800G及以上光模块2026年出货预计7822万只，同比增长166%，2027年再增84%，对应市场三年复合增速约69%
- ▸800G出货2028年预计小幅回落至4866万只，但高盛称这是代际切换而非需求转弱，市场转向1.6T和3.2T
🔥犀利点评
一年内把2028年预测上修115%，高盛这不是预测，是追认行情。真正值得盯的不是总量数字，而是「单GPU配光模块比例」这个假设——它一旦随架构变化再上修，产业链继续狂欢；一旦瓶颈转到光器件良率或散热，暴涨预期瞬间变库存问题。当前光模块是AI链里少数有真实订单支撑的环节，但股价早已把2028年的钱提前收了，越往后越是要拼谁先离场。
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