运动热度不减，安踏、特步、李宁如何寻找下一轮增长？

📋总体概括

运动消费热度持续外溢：HYROX上海站参赛人数今年5月首次破万，赛事随后扩展至杭州、成都、深圳等地，徒步、越野、攀岩、综合体能训练等新运动形态不断涌现。但运动消费的繁荣并未均匀传导至品牌端，2026年上半年安踏集团收入保持两位数增长，而行业整体表现分化，安踏、特步、李宁三家头部品牌各自面临不同的增长压力，需要在新运动场景和细分品类中寻找下一轮增长引擎。