阿里发了100亿刀股票，字节则选择贷300亿刀

📋总体概括

阿里与字节在融资路径上背道而驰：阿里发行100亿美元股票融资，字节则将原计划200亿美元的银团贷款上调至296亿美元，期限3+2年、无抵押，银行认购踊跃。字节2024年还做过108亿美元贷款，曾被彭博称为亚洲除日本外最大的美元公司贷款。一个靠股权融资稀释股东，一个靠债务扩张加杠杆，反映两家公司在现金流、资本结构与AI扩张节奏上的不同选择，也折射银行资金对头部科技资产的追捧。