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多资产多策略券商资管产品发行“井喷”！今年已超2025全年1.4倍，部分收益超20%
📋总体概括
在低利率压缩固收收益的背景下，券商资管掀起多资产多策略产品发行热潮。据中基协统计，2026年以来新成立名称含「多资产」或「多策略」的集合资管计划已达155只，较2025年全年64只增长超140%。产品形态从简单股债组合升级为ETF轮动、宏观对冲、量化均衡、固收+衍生品等全天候配置工具。国泰海通资管、东证融汇、兴证资管、中信证券资管四家头部机构合计发行超百只，是扩张主力。业绩上，八成存续产品正收益，2025年成立的21只产品中20只正收益，2026年新品回报多集中在0-2%区间。
⚡关键信息
- ▸2026年至今券商资管新成立多资产/多策略集合计划155只，较2025年全年64只增长超140%，实现翻倍式扩容
- ▸产品从早期「股债叠加」升级为ETF轮动、宏观对冲、量化均衡、固收+衍生品等多维度全天候配置工具
- ▸国泰海通资管、东证融汇、兴证资管、中信证券资管四家头部机构合计发行产品超百只，为绝对主力
- ▸兴证资管发行最密集，今年已推52只产品，均为兴享多策略系列；国泰海通布局最完整，推出28款
- ▸存续产品中八成正收益，2025年成立的21只中20只正收益，2026年新品近八成回报集中在0-2%区间
🔥犀利点评
所谓「多资产多策略」，本质是固收蛋糕被低利率吃完后，券商资管被迫找的第二增长曲线。155只翻倍式发行听着热闹，但同质化味道太浓——四家头部包揽超百只，各家产品策略差异究竟多大，没人说得清。0-2%的收益区间更像换了个名字的固收替代品，而非真正跑出阿尔法。等一波股债双杀的真实压力测试，才知道这些「全天候」是全天候还是全天亏。规模竞赛先行，能力建设滞后的老剧本又在重演。
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