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一头猪、一只鸡,能被“吃干榨净”到什么程度?
📋总体概括
生猪、肉鸡养殖企业正把扩张重心从养殖端转向下游食品深加工。仙坛股份7月宣布向调理熟食品项目投入3.4亿元,旗下山东仙润鸿6万吨调理熟食项目已开工;益客食品计划通过定增把资金投向屠宰和熟食调理品产能;牧原上半年屠宰肉食收入超过220亿元。养殖链利润被上游摊薄后,企业试图通过「吃干榨净」一头猪一只鸡的深加工环节寻找新增长点,但下游餐饮供应链市场的承接能力仍是未知数。
⚡关键信息
- ▸仙坛股份今年7月宣布向调理熟食品项目投入3.4亿元,此前旗下山东仙润鸿6万吨调理熟食项目已开工
- ▸益客食品今年计划通过定增,将大笔资金投向屠宰和熟食调理品产能
- ▸牧原股份今年上半年屠宰肉食收入超过220亿元,下游收入结构变化已经显现
- ▸养殖企业扩张逻辑从增加猪场鸡场、配套饲料屠宰的养殖端规模化,转向出栏后的调理品、熟食深加工
🔥犀利点评
养殖不赚钱就去 downstream 找利润,这个剧本本质是猪周期倒逼出来的自救,不是真看懂了食品生意。深加工拼的是品牌、渠道和研发,和养好一头猪完全是两种能力;牧原的屠宰收入漂亮,但利润率大概率远不如账面好看。下游餐饮供应链盘子有限,巨头一窝蜂冲进去,最后多半又是一场产能过剩的周期轮回,只不过这次卷的地方从猪场换到了调理品车间。
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