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安联首席：美联储本月应继续按兵不动，财政部行动当下影响更大！
📋总体概括
安联首席经济顾问、PIMCO前CIO埃尔-埃利安表示，美联储本月应维持利率不变而非加息，理由是通胀预期稳定、AI带来的生产力提升，且当前通胀驱动因素对加息并不敏感，进一步紧缩可能把房地产市场推向临界点。他同时指出，油价接近每桶100美元、债券市场风险上升的背景下，美国财政部政策对市场的影响可能大于美联储。据CME数据，市场对9月加息25个基点的概率定价约为59.4%。
⚡关键信息
- ▸埃尔-埃利安认为美联储本月不应加息，应维持利率不变，与市场约59.4%的加息25基点预期相左
- ▸他列举不加仓理由：通胀预期稳定、AI等创新提升生产力、当前通胀因素对加息不敏感
- ▸警告进一步收紧政策可能将美国房地产市场推向临界点，损害低收入者购房能力
- ▸油价接近每桶100美元，若海峡重开或回落至60至70美元，高于贝森特预测的40至50美元
- ▸在油价和债券市场风险增加情况下，财政部政策对市场的影响可能超过美联储
🔥犀利点评
埃利安这番话的本质是把球从美联储脚下踢给财政部：当前通胀是供给端和财政刺激堆出来的，靠加息压需求既打不准还顺手砸了房地产。CME给出近六成加息概率，说明市场仍在按老剧本定价，而油价的「多峰分布」意味着任何点位预测都是伪精确——包括贝森特的40至50美元，政治味浓于分析味。真正的风险信号是：当财政部取代央行成为边际定价者，资产价格的锚已经换了。
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