欧央行9月加息已无悬念：紧缩周期是否结束？

📋总体概括

北京时间9月10日晚欧洲央行将公布利率决议，市场已充分定价加息25个基点，存款便利利率升至2.50%，为6月首次加息后本轮紧缩周期第二次行动。利率互换隐含终端利率预期已达3.00%，隐含12月第三次加息甚至更远；而彭博调查显示多数经济学家认为9月将是最后一次加息，利率维持2.50%至2027年。市场与学界的极端预期分歧，使9月加息本身信息含量稀释，终端利率预期成为决定全球大类资产价格的核心变量。