王老吉继续“降温”

📋总体概括

白云山2026年中期报告显示，凉茶运营主体王老吉大健康公司营收与净利润双双下滑，这一国民凉茶大单品的红利期宣告终结。背后是消费市场的结构性重构：减糖控糖成为主流，新茶饮与无糖茶快速崛起，持续分流年轻消费客群，预包装凉茶赛道整体规模持续回缩。王老吉昔日靠红罐大单品与渠道深耕建立的护城河，正被健康化、新式茶饮化的消费趋势侵蚀，转型压力骤增。