AI瓶颈交易还存在吗？反方：2028产能大过剩，人类总是建过头

📋总体概括

9月9日，半导体分析师Ben Bajarin与Jay Goldberg对AI算力周期作出反向研判：当前制约行业的算力瓶颈预计2027年前后缓解，而更值得警惕的是2028年可能出现AI基础设施产能大规模过剩。两人援引历史规律指出，光纤、半导体等历次资本密集型基础设施繁荣周期中，产业总会倾向于过度建设，AI算力投资狂潮恐难例外。这一观点为当前火热的数据中心、GPU军备竞赛提供了稀缺的冷静视角。