付鹏：能源市场成品油的紧张终于传导到了上游，警惕上下游左脚踩右脚【付鹏说4】

⚡关键信息

• ▸成品油市场紧张已传导至上游原油环节，形成上下游联动的风险信号。
• ▸原油市场存在多重缓冲垫：美国原油、各国战略石油储备抛售、海上浮仓等可补供给缺口。
• ▸沙特东西输油管道和阿联酋哈卜尚-富查伊拉管道可绕开霍尔木兹海峡，缓解受阻冲击。
• ▸2026年二至三季度WTI和布伦特油价因上述缓冲出现大幅波动但整体受抑。
• ▸付鹏早在2026年二季度已提示能源市场需密切关注，地缘政治未消退前不确定性极高。