10年美债冲向5%！贝森特回购是否被低估？

📋总体概括

美国长端美债遭大幅抛售，10年期收益率升至4.97%逼近5%关口，30年期触及5.37%创2007年以来新高。8月PPI超预期、中东局势升级推升油价至105美元/桶上方，加息预期升温。财政部首次扩大回购操作仅回购51.9亿美元，低于60亿美元上限和市场预期，投标总额约105亿美元远低于通常200亿美元水平，市场失望加剧长端抛压。但30年期国债拍卖投标倍数达2.61（过去12次拍卖91%分位）、10年期达2.71，一级市场需求依然强劲，叠加空头回补、净多头升至去年11月以来最高，利率进一步上行空间或受限。