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全球AI巨头疯抢一块布
📋总体概括
AI服务器需求倍增带动上游材料电子布量价齐升。9月初中国巨石再次提价，厚布涨15%、薄布涨20%；覆铜板龙头建滔积层板年内已发七份涨价函，FR-4覆铜板累计涨幅超100%。行业受需求激增、电子纱原料紧缺、织机产能垄断三重约束叠加，电子布价格已连涨一年且仍在加速。电子布作为覆铜板核心基材，正成为AI算力产业链中利润最确定的环节之一，价格拐点尚不明朗。
⚡关键信息
- ▸9月初中国巨石再度提价：电子布厚布涨15%、薄布涨20%，涨价周期延续一年以上
- ▸建滔积层板年内已发出七份涨价函，涨价频率罕见密集
- ▸FR-4覆铜板累计涨幅超过100%，成本向下游持续传导
- ▸三重约束支撑涨价：AI服务器需求倍增、电子纱原料紧缺、织机产能垄断
🔥犀利点评
又是一个需求在AI、供给被卡脖子的经典剧本。电子布涨价的本质不是周期反转，而是AI算力把瓶颈从芯片转移到了一块布上——织机产能垄断决定了扩产速度有硬天花板，巨头提价底气十足。对下游PCB和服务器厂商，这是成本噩梦；对巨石、建滔，则是躺赢。真正该问的是：等织机扩产落地、需求增速回落，高位囤产能的企业会不会重演光伏式过剩？现在追涨的资本，赌的就是拐点不来的时间差。
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